Une option est un contrat financier qui permet d’acheter ou de vendre un actif à une date prédéterminée. Si vous êtes le vendeur, vous devez respecter les conditions de la transaction. Les options de trading peuvent être utilisées sur différents marchés tels que les actions, les ETF ou les contrats à terme. Ces contrats sont souvent appelés options vanille. Il est important de noter que les options sont des produits complexes et que certaines stratégies peuvent être conservatrices tandis que d’autres sont plus spéculatives avec un risque élevé de perte. Les multinationales et les professionnels du trading utilisent les options pour couvrir les risques de change ou pour spéculer. Les articles suivants présentent les principes de base du trading des options. Cependant, il est important de souligner que la plupart des traders d’options ont plusieurs années d’expérience, il n’est donc pas possible de devenir un expert immédiatement après avoir lu ces articles.
Fonctionnement des options
Les meilleurs courtiers d’options en France
Nous avons dressé une liste des meilleurs courtiers d’options en France. Voici les 3 meilleures plateformes de trading d’options : IG, DEGIRO et AvaTrade.
Trading des options : avantages et risques pour les investisseurs
Une option est un accord entre deux parties, où l’une (le vendeur ou l’émetteur) accorde à l’autre (l’acheteur ou le détenteur) un privilège dans une opération boursière spécifique.
Les types et styles d’options
Les deux types d’options de base, à savoir les options d’achat et les options de vente, appartiennent à l’une des deux catégories, américaine ou européenne. Elles sont parfois appelées « options vanilles ».
Comment mesurer le prix et la valeur d’une option
Pour déterminer le prix, ou la prime, d’une option, l’un des facteurs les plus importants est le prix actuel du titre sous-jacent. Sur la base de ce prix, une option peut être dans la monnaie (in-the-money), à la monnaie (at-the-money) ou hors de la monnaie (out-of-the-money).
Comment mesurer le risque des options avec les Grecs
Les Grecs (Delta, Vega, Rho, Theta, Gamma) sont des indicateurs qui permettent d’évaluer différentes positions d’options et de mesurer le risque encouru.
La journée des 4 sorcières
La journée des quatre sorcières correspond aux jours d’expiration trimestrielle de quatre produits dérivés : options sur indices et actions, contrats à terme sur indices et actions.
Calendrier des expirations d’options
Certaines options expirent le troisième vendredi de chaque mois (jours des trois sorcières). Ces vendredis sont généralement très volatils, surtout en fin de trimestre.
Stratégies de trading sur options
Les types d’options standards et exotiques
Les options vanilles sont des options standard, appelées aussi options vanilles, qui sont disponibles sur les principales bourses depuis 1973. Les cambistes utilisent souvent les options de change pour couvrir les positions sur devises ouvertes sur le marché au comptant. Les options lookback sont des contrats dérivés exotiques qui permettent à l’investisseur de bénéficier du meilleur prix atteint par l’actif sous-jacent pendant la durée de vie de l’option. Les options asiatiques sont des options exotiques qui offrent aux investisseurs un paiement basé sur le prix moyen d’un actif sous-jacent, plutôt que sur le prix au comptant à un moment précis. Les options panier sont des produits financiers dérivés exotiques que les traders peuvent utiliser pour acheter des groupes d’actifs en une seule fois, mais à un moment prédéterminé dans le futur. Les options quanto sont des produits dérivés interdevises qui permettent aux investisseurs de se protéger contre les fluctuations des taux de change lorsqu’ils négocient sur un marché étranger. Les options sur taux d’intérêt peuvent être utilisées par les investisseurs pour profiter des variations futures des taux d’intérêt. Les swaptions sont un instrument de trading que les investisseurs peuvent utiliser pour profiter des variations des taux d’intérêt sur une période donnée. Les options cliquet, parfois appelées ratchet option, consistent en un groupe d’options individuelles qui deviennent actives à certains moments dans le futur. Ces options exotiques sont idéales pour les traders qui évoluent sur des marchés à forte volatilité. Les options bermudiennes permettent aux traders d’exercer les contrats à des dates prédéterminées avant l’expiration pour convertir les options en actions. Les options commodore sont un type de contrat exotique à long terme qui fonctionne comme une série d’options à barrière. Une option Himalaya est un contrat d’option sur actions dont le paiement dépend de la meilleure performance d’un certain nombre d’options, ou panier, sur une période donnée. Les timer calls sont une option exotique qui permet aux investisseurs de spécifier le niveau de volatilité utilisé pour fixer le prix d’un actif. Une option composée est considérée comme une option dont le titre sous-jacent est également une option. Il y a deux prix d’exercice et deux dates d’exercice, ce qui offre aux investisseurs une flexibilité supplémentaire et des coûts initiaux potentiellement plus faibles. Les options de surperformance sont un type de produit dérivé exotique qui permet aux investisseurs d’effectuer des opérations à effet de levier sur la base de la performance relative de deux actifs. Les options arc-en-ciel sont un type d’option exotique qui permet aux traders de spéculer sur plusieurs actifs en une seule transaction. Le trading d’options box est une stratégie d’arbitrage.
Produits dérivés : warrants, turbos, swap
Les warrants et les options d’achat sont des titres qui donnent à leurs détenteurs le droit, mais pas l’obligation, d’acheter une action à un prix fixe pendant une période de temps prédéfinie. Les warrants, également appelés bons de souscription, sont négociés en bourse et permettent aux traders expérimentés de se positionner sur les mouvements de prix des actions. Ils peuvent être utilisés comme une couverture pour un portefeuille d’actions. Les turbos warrants, également connus sous le nom de certificats turbo ou contrats callable bull/bear, sont des produits dérivés négociés principalement en Europe et à Hong Kong. Ils offrent une exposition aux variations des prix, à la hausse comme à la baisse. Les warrants sur devises sont des instruments financiers qui donnent à l’investisseur le droit, mais pas l’obligation, d’effectuer une opération de change à un prix prédéfini dans un délai donné. Les SPAC (Special Purpose Acquisition Company) sont des sociétés créées dans le but de saisir des opportunités de fusion ou d’acquisition. Elles émettent généralement des bons de souscription (warrants) lors de leur introduction en bourse. Les swaps de variance sont des produits dérivés de gré à gré utilisés pour couvrir les risques ou spéculer sur l’évolution des prix, de la volatilité, des taux d’intérêt ou des taux de change.