Une option asiatique est une alternative d’investissement intéressante qui diffère des options traditionnelles. Au lieu de se baser sur le prix au comptant à un moment précis, les options asiatiques offrent aux investisseurs un paiement basé sur le prix moyen d’un actif sous-jacent. Dans cet article, nous vous présentons les caractéristiques principales des options asiatiques, comment les évaluer ainsi que les avantages et risques potentiels. Nous vous donnons également quelques-unes des meilleures stratégies d’investissement dans les options asiatiques et répondons aux questions fréquemment posées.
Qu’est-ce qu’une option asiatique ?
Une option asiatique est un produit financier dont le bénéfice dépend de la moyenne des prix d’un actif sous-jacent sur une période donnée. Contrairement aux options américaines ou européennes standard, qui dépendent du prix de l’actif à un moment précis, une option asiatique permet d’acheter ou de vendre l’actif à son prix moyen, plutôt qu’à un prix spécifique. On utilise également le terme « options moyennes » pour désigner les options asiatiques. Le calcul de la moyenne peut être effectué de différentes manières, en se basant généralement sur des données collectées à des dates prédéterminées appelées « dates d’observation ». Le contrat d’option précise les moments où les données seront recueillies. Fondamentalement, une option asiatique est une légère modification d’une option standard. Elles sont généralement moins coûteuses que les options classiques, car la volatilité moyenne des prix est inférieure à celle des prix au comptant. Il est important de noter que les fluctuations de prix importantes à l’échéance ne sont pas aussi préoccupantes pour les traders. De plus, la faible volatilité des options asiatiques les rend généralement moins chères pour les investisseurs.
Exemple
Une option asiatique est un type d’option où le prix d’exercice est basé sur une moyenne des valeurs de l’actif sous-jacent sur une période de temps donnée. Par exemple, supposons qu’un investisseur achète une option d’achat asiatique de 90 jours sur une action X le 1er juin, avec un prix d’exercice de 32 $. La moyenne des prix de l’action X au bout de chaque période de 30 jours est de 31 $, 32 $ et 34 $. En prenant la moyenne arithmétique de ces valeurs, soit (31,00 + 32,00 + 34,00) / 3 = 32,33, le profit est calculé en soustrayant le prix d’exercice de la moyenne, soit 32,33 – 32,00 = 0,33 ou 33,00 $ par contrat de 100 actions. Si le prix moyen de l’option asiatique est inférieur au prix d’exercice, la perte correspond à la prime totale payée pour l’option d’achat, tout comme pour les options classiques.
Historique des options asiatiques
L’option asiatique est une forme d’option financière développée par deux banquiers londoniens travaillant pour le Bankers Trust dans les années 1980, Mark Standish et David Spaughton. Elle a été créée lorsque la Banque d’Angleterre a accordé des licences aux banques pour exercer des options de change sur le marché londonien en 1984. Standish et Spaughton ont développé cette nouvelle option exotique en 1987 alors qu’ils étaient à Tokyo pour des raisons professionnelles. Ils l’ont appelée « option asiatique » car ils se trouvaient en Asie lorsqu’ils l’ont mise au point. Cette option est basée sur une formule de tarification utilisée commercialement pour les options liées au prix moyen du pétrole brut.
Caractéristiques principales
Une option asiatique est une option exotique qui diffère des options classiques de différentes manières. Elle est également une option dépendante de la trajectoire, ce qui signifie que son paiement dépend de la façon dont le prix de l’actif sous-jacent a évolué jusqu’à l’échéance. L’option asiatique est l’une des options dépendantes de la trajectoire les plus populaires. Sa principale caractéristique est que son paiement est déterminé par la moyenne des prix de l’actif sous-jacent sur une période prédéfinie et à des dates d’observation spécifiques qui se produisent pendant la durée de vie de l’option. Voici quelques autres caractéristiques importantes des options asiatiques :
– Les primes des options asiatiques sont payées à l’avance et elles ont tendance à être moins chères que les options classiques car les gains potentiels sont moins importants.
– Le calcul de la moyenne peut être utilisé pendant toute la durée de vie de l’option ou sur une période spécifique au début et/ou à la fin.
– Elles sont généralement négociées sur des devises et des produits de base à faible volume d’échange.
– Elles peuvent inclure des actifs sous-jacents non standards développés pour répondre aux besoins spécifiques des investisseurs.
– Elles sont intéressantes pour les utilisateurs finaux de produits de base ou de produits énergétiques car ils ont généralement une idée de l’évolution des prix dans le temps.
– Les options asiatiques sont généralement négociées de gré à gré (OTC).
– Le style d’exercice peut être spécifié pour offrir des caractéristiques d’exercice anticipé américain, ce qui peut être avantageux pour les investisseurs à la recherche de plus de flexibilité.
Types d’options asiatiques
Il existe deux types d’options asiatiques : les options asiatiques à prix moyen et les options asiatiques à prix d’exercice moyen.
– Les options asiatiques à prix moyen utilisent la moyenne du prix de l’actif sous-jacent pour déterminer le prix de règlement du sous-jacent. Ce type d’option est réglé en espèces et le paiement est basé sur la différence entre la valeur moyenne de l’actif sous-jacent pendant la durée de vie de l’option.
– Les options asiatiques à prix d’exercice moyen utilisent la moyenne du prix de l’actif sous-jacent pour déterminer le prix d’exercice de l’option. Ce type de contrat peut être réglé en espèces ou physiquement. Il est structuré comme une option classique, mais avec un prix d’exercice égal à la valeur moyenne de l’actif sous-jacent pendant la durée de vie de l’option.
Qu’il s’agisse d’options asiatiques à prix moyen ou à prix d’exercice moyen, elles peuvent être à la fois des options d’achat et des options de vente. Une option d’achat asiatique donne au détenteur le droit d’acheter des actions ou des actifs, tandis qu’une option de vente asiatique donne au détenteur le droit de vendre des actions ou des actifs.
Fixation du prix des options asiatiques : Arithmétique et géométrique
Les options asiatiques sont des produits financiers dont le prix est déterminé en fonction de la moyenne du prix de l’actif sous-jacent sur une période donnée. Il existe deux méthodes pour calculer cette moyenne : la méthode arithmétique et la méthode géométrique. La principale différence entre ces deux méthodes réside dans la façon dont le prix de l’option est fixé. Les options asiatiques géométriques utilisent la formule de Black-Scholes, une solution analytique permettant de calculer le prix de l’option. En revanche, les options asiatiques arithmétiques nécessitent l’utilisation de méthodes numériques, telles que la simulation de Monte Carlo, pour évaluer avec précision leur prix.
Utilisations des options asiatiques
Les options asiatiques sont des instruments financiers qui peuvent être utilisés de différentes manières et qui peuvent parfois être plus intéressantes que les options standard. Elles sont souvent utilisées dans le contexte des devises, des taux d’intérêt, des matières premières et des marchés de l’énergie. Voici quelques cas d’utilisation courants :
– Lorsqu’on souhaite se prémunir contre un taux de change moyen sur une période donnée.
– Pendant une période de faible liquidité sur le marché, lorsque le prix des actions n’est pas favorable.
– Lorsque le marché de l’actif sous-jacent est très volatile.
– Lorsqu’il y a un risque que le prix au comptant d’un marché puisse être manipulé.
Comment fonctionnent les options asiatiques
Avec chaque option asiatique achetée, un contrat est émis pour définir les conditions. Le contrat inclut un mécanisme de répartition qui protège contre les fluctuations des cours boursiers et évite les pertes importantes. L’acheteur a le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix moyen plutôt qu’au prix au comptant. Le contrat précisera que l’option peut être achetée ou vendue à un prix moyen de l’actif sous-jacent, et indiquera la période de temps pendant laquelle l’actif est surveillé, ainsi que les dates auxquelles la moyenne sera calculée et le nombre de dates prises en compte pour la moyenne. Le contrat précisera également si la moyenne sera calculée tout au long de la durée de vie de l’option, ou seulement au début et/ou à la fin de cette durée. Par exemple, si la durée de vie de l’option est de 90 jours, le contrat peut stipuler que des observations seront faites aux jours 30, 60 et 90, et qu’une moyenne sera calculée à partir du prix de l’actif sous-jacent à ces dates.
Avantages
Les options asiatiques sont des options financières qui ont plusieurs avantages par rapport aux options vanille. Tout d’abord, elles offrent moins d’incertitude concernant les fluctuations du prix sous-jacent à l’échéance en raison de leur mécanisme de calcul de la moyenne. Cela signifie qu’il y a moins de risque lié à la dépendance à un prix au comptant. Plus il y a d’observations, moins il y a de volatilité et moins cher est le prix de l’option. Par conséquent, les options asiatiques ont tendance à être moins coûteuses que les options américaines.
Les options asiatiques réduisent également la vulnérabilité à la manipulation du marché. La manipulation du marché se produit lorsque des informations trompeuses font paraître une option plus précieuse qu’elle ne l’est réellement. Bien que cela ne soit pas autorisé, cela se produit malheureusement. Les options asiatiques protègent l’investisseur en se concentrant sur le prix de clôture grâce à leur mécanisme de calcul de la moyenne.
Enfin, le mécanisme de calcul de la moyenne peut être utilisé tout au long de la durée de vie de l’option, ainsi qu’au début et/ou à la fin, ce qui les rend plus flexibles et adaptées aux besoins de l’investisseur.
Inconvénients
L’option asiatique est un type d’option financière qui permet de calculer le prix en fonction de la moyenne des valeurs d’un actif sous-jacent sur une période donnée. Contrairement à une option classique, qui prend en compte la valeur de l’actif à un instant précis, l’option asiatique prend en compte la moyenne des valeurs sur une période.
Cette méthode de calcul présente à la fois des avantages et des inconvénients. D’un côté, elle permet de réduire les risques en éliminant les valeurs les plus basses de l’actif. Cela peut être intéressant pour les investisseurs qui veulent minimiser leurs pertes potentielles.
Cependant, cela signifie également que les investisseurs ne peuvent pas profiter des hausses soudaines de la valeur de l’actif. En effet, la moyenne des valeurs élimine les pics de valeur créés par une volatilité accrue. Ainsi, le potentiel de gain important est considérablement réduit et le bénéfice potentiel n’est pas aussi élevé.
Certains investisseurs peuvent être attirés par le prix relativement plus bas des options asiatiques, mais beaucoup préfèrent avoir la possibilité de profiter des hausses importantes de la valeur de l’actif. Pour cette raison, les options asiatiques ne sont pas attrayantes pour tous les investisseurs, et le potentiel de récompense plus faible doit être pris en considération.
Stratégies
Avant de commencer le trading, il est important de rechercher des stratégies efficaces et d’apprendre à les utiliser. Il existe différentes approches et systèmes, plus simples ou plus complexes, mais ils ont tous des points communs. Il est recommandé d’utiliser des graphiques et des figures chartistes pour mieux prévoir l’évolution des prix à l’avenir, quelle que soit la stratégie utilisée. Il existe de nombreux indicateurs utiles pour vos graphiques, tels que l’intérêt ouvert, les bandes de Bollinger, l’indice de flux monétaire, l’indicateur de ratio Put Call et l’indice de force relative. Il est également important de prendre le temps de consulter les bonnes informations sur votre plan de trading, que ce soit des livres électroniques, des vidéos ou des fichiers PDF.
Couverture du delta (Delta Hedging)
La couverture delta est une stratégie de trading d’options qui vise à minimiser le risque de fluctuations de prix de l’actif sous-jacent. Elle utilise des options pour réduire le risque d’une autre option ou d’un portefeuille d’actions. La couverture delta consiste à acheter ou vendre des options et à compenser le risque en achetant ou vendant le montant équivalent d’actions. Le « delta » représente la variation de la valeur d’une option due à la variation du prix du marché de l’actif sous-jacent. La couverture delta d’une option asiatique fonctionne de la même manière, mais avec des ajustements en fonction des observations. Dans cet exemple, un trader vend des options d’achat asiatiques et couvre le risque en achetant des actions. À chaque observation, le nombre d’actions nécessaires pour la couverture delta est ajusté en fonction du prix de l’action.
Comment commencer le trading des options asiatiques
Avant de commencer à trader, ouvrez un compte de courtage en ligne qui correspond à vos besoins spécifiques. Voici quelques éléments à prendre en compte lors du choix d’un courtier :
– Prix des commissions : comparez les différents courtiers et choisissez celui dont les commissions correspondent à votre budget et sans frais cachés.
– Types de compte : décidez si vous souhaitez faire du day trading avec un compte au comptant ou un compte sur marge, qui vous permet d’emprunter de l’argent à votre courtier.
– Plateforme de trading : choisissez une plateforme qui offre des outils techniques adaptés à votre style d’investissement.
Une fois que vous avez trouvé un courtier, étudiez le marché en utilisant les ressources à votre disposition et en vous tenant informé des changements. Utilisez des calculateurs en ligne pour simuler votre expérience avec les options asiatiques.
Brokers d’options
CourtiersRégulationsPlateformesDépôt minimumTypes d’optionsAllemagne (BaFin)WebTrader Aucun dépôt minimumOptions et warrants cotés sur 12 boursesAllemagne (BaFin)IG, ProRealTime300 €Options vanilles (OTC) Produits barrières (OTC) Turbo24 (MTF)Irlande (FRSA)AvaOptions100 €Options sur devises (OTC)Investir comporte des risques de perte. Les contrats d’options sont des produits financiers complexes destinés aux investisseurs expérimentés.
Dernier mot sur le trading des options asiatiques
Les options asiatiques sont adaptées aux besoins du trader et offrent une opportunité d’investissement abordable qui protège contre les fluctuations extrêmes des prix sur le marché et les manipulations du marché. Cependant, il est important de noter que les gains potentiels avec les options asiatiques ne seront probablement pas aussi élevés que ceux des autres types d’options.
FAQ
Les options asiatiques sont-elles moins chères que les options classiques ?
Les options asiatiques sont moins chères que les options européennes et américaines en raison de leur mécanisme d’étalement. Cela s’explique par le fait que les options asiatiques réduisent la volatilité globale de l’option.
Quelle est la différence entre les options américaines, européennes et asiatiques ?
Une option asiatique est un type d’option différent des options américaines et européennes. Dans le cas d’une option asiatique, le gain dépend du prix moyen de l’actif sous-jacent, tandis que pour les options américaines et européennes, le gain dépend du prix de l’actif sous-jacent à un moment précis.
Quelle est la volatilité des options asiatiques ?
Les options asiatiques sont des options avec une volatilité plus faible par rapport à d’autres types d’options. Cela est dû à la méthode de calcul de la moyenne utilisée pour déterminer le prix d’exercice.
Comment puis-je connaître l’évaluation des options asiatiques ?
Les options asiatiques peuvent être évaluées de deux manières différentes : arithmétiquement et géométriquement. Cela signifie qu’on calcule la moyenne des différentes dates d’observation et du prix de l’actif sous-jacent à chaque date. On peut également trouver des calculateurs de prix d’options asiatiques en ligne.
Qui devrait investir dans les options asiatiques ?
Les options asiatiques sont des instruments financiers appréciés par les grandes entreprises, mais elles peuvent également être utilisées par les investisseurs indépendants qui souhaitent se positionner sur les marchés des produits et des matières premières. Il est essentiel de souligner que ces options peuvent être avantageuses pour ceux qui sont attentifs aux variations de prix sur ces marchés.