Avant de commencer à trader des options, il est essentiel d’avoir une stratégie bien définie. Cette stratégie doit correspondre à vos objectifs d’investissement. Par exemple, si vous souhaitez vous protéger contre d’éventuelles pertes sur des actions que vous détenez déjà, vous choisirez une stratégie différente de celle d’un investisseur qui cherche à tirer parti de l’effet de levier offert par les options.
Stratégies simples
Si vous débutez dans le trading d’options, la meilleure façon de commencer est probablement d’utiliser quelques stratégies simples.
Achat d’une option d’achat (Call)
L’achat d’une option d’achat est une stratégie courante pour les investisseurs de tous niveaux. Dans cette stratégie, vous achetez des options d’achat sur une action que vous pensez être à la hausse. Si le prix de l’action dépasse le prix d’exercice plus la prime payée à la date d’expiration, vous réalisez un bénéfice. Cependant, si vous vous trompez, vous risquez de perdre toute la prime. La plupart des contrats d’options d’achat sont vendus avant l’expiration, lorsque la prime augmente. Vous avez également la possibilité d’acheter l’action sous-jacente à tout moment avant la date d’expiration si vous le souhaitez. Pour réaliser un bénéfice avec cette stratégie, il est important d’avoir un bon timing et de savoir quand sortir du contrat. Si vous attendez trop longtemps et que le cours de l’action n’augmente pas assez rapidement, l’option pourrait ne pas valoir la peine d’être exercée ou vendue. Certains investisseurs préfèrent acheter des options d’achat plutôt que d’acheter des actions à crédit. Les options offrent le même effet de levier, mais comportent moins de risques. Si vous achetez des actions à crédit avec un contrat sur différence (CFD) et que le cours de l’action baisse, vous pourriez être appelé à ajouter des fonds ou à liquider des actifs pour faire face à cet appel de marge. En revanche, en achetant des options d’achat, le seul risque que vous prenez est de perdre la prime.
Achat d’une option de vente (Put)
L’achat d’options de vente (Put) est similaire à l’achat d’options d’achat, sauf que vous pariez sur une baisse du prix de l’action. Cette stratégie peut servir d’assurance contre les pertes sur des actifs déjà détenus ou permettre de réaliser un profit dans un marché à la baisse. Si vous pensez que le marché, ou une action en particulier, va baisser, cette stratégie peut être envisagée. Les propriétaires d’actions l’utilisent souvent pour fixer un prix de vente et se protéger contre une baisse du cours de l’action. Elle peut également être utilisée pour spéculer sur des actions que vous ne possédez pas. Lorsque le prix de l’action baisse, la prime de l’option augmente, ce qui permet de réaliser un profit. Cela peut être intéressant dans un marché à la baisse et constitue une alternative à la vente à découvert.
Vente d’une option couverte (Covered Call)
Une autre stratégie simple consiste à vendre une option d’achat couverte. Dans cette stratégie, vous vendez une option d’achat pour des actions que vous possédez déjà, ou vous achetez des actions en même temps que vous vendez l’option d’achat. Vous recevez une prime en argent à l’avance et vous espérez que l’option d’achat ne sera jamais exercée. Cette stratégie permet de générer des bénéfices supplémentaires sur une action qui ne devrait pas augmenter de valeur à court terme. L’option d’achat couverte agit alors comme un dividende sur l’action. Le risque associé à cette stratégie est que l’option d’achat soit exercée et que vous deviez vendre vos actions pour la couvrir. Cependant, si le prix de l’action augmente, vous pouvez vous protéger en achetant une option d’achat de la même série que celle que vous avez vendue et en liquidant votre position. La prime payée pour cela doit être environ équivalente au montant que vous avez reçu lorsque vous avez vendu votre option d’achat initiale.
Achat d’une option couverte (Married Put)
La stratégie de trading des options appelée « Married Put » consiste à acheter une option de vente sur une action que vous possédez déjà, ou à l’acheter en même temps que l’option de vente. Cette stratégie est utilisée par les investisseurs pour se protéger contre les pertes en cas de chute importante du cours de l’action. Elle agit comme une police d’assurance pour limiter les risques.
Les stratégies d’écarts de prix (spreads)
Une stratégie de trading d’options appelée « spreads » consiste en deux transactions effectuées simultanément. Les spreads sont considérés comme plus avancés que les stratégies simples mentionnées précédemment, mais ils sont très utiles et méritent qu’on s’y intéresse. Le spread vertical est le type de spread le plus courant, où le prix d’exercice d’une option est plus élevé que l’autre. Chaque transaction effectuée dans un spread est appelée une « jambe ». Un avantage des spreads est que le risque et les pertes potentielles sont réduits au minimum. Cependant, les bénéfices sont également limités.
Bull Call Spread
Ce type de stratégie de spread vertical est utilisé par les investisseurs qui sont optimistes. L’investisseur achète des options d’achat sur une action à un certain prix d’exercice tout en vendant en même temps une option d’achat sur la même action à un prix d’exercice plus élevé. Les deux options expirent à la même date.
Bear Put Spread
Il s’agit d’une stratégie de trading des options appelée spread vertical. Dans cette stratégie, vous achetez des options de vente à un certain prix d’exercice, puis vous vendez le même nombre d’options de vente à un prix d’exercice inférieur. Ces options portent sur la même action sous-jacente et ont la même date d’expiration. Cette stratégie est utilisée par les investisseurs qui anticipent une baisse du prix de l’action. Elle offre une alternative à la vente à découvert d’une action.
Calendar/time Spread
Une stratégie de trading des options appelée « calendar spread » consiste à acheter une option avec une date d’expiration et à vendre une autre option avec une date d’expiration différente. Les deux options ont le même prix d’exercice. L’objectif de cette stratégie est de profiter de la décroissance du temps.
Butterfly spreads
Les stratégies Butterfly spreads sont un peu complexes et conviennent mieux aux investisseurs plus expérimentés. Dans cette stratégie, un investisseur combine une stratégie de spread à la hausse et une stratégie de spread à la baisse en utilisant trois prix d’exercice différents.
Straddle (Long)
Un straddle est une stratégie utilisée par un investisseur qui pense qu’une action va connaître une évolution significative, mais qui n’est pas sûr dans quelle direction elle ira. Dans cette stratégie, l’investisseur achète (ou vend) à la fois une option d’achat et une option de vente sur la même action, avec le même prix d’exercice et la même date d’expiration. Ces options permettent de réaliser un profit illimité tout en limitant les risques.
Iron Condor
L’Iron Condor est une stratégie de trading complexe qui implique de détenir simultanément une position longue et une position courte dans deux stratégies de strangle différentes. Dans cette stratégie, l’investisseur vend une option de vente out-of-the-money (OTM), achète une autre option de vente OTM à un prix d’exercice inférieur, vend une option d’achat OTM et achète une autre option d’achat OTM à un prix d’exercice supérieur. Cette stratégie offre un risque limité et une bonne probabilité de réaliser un petit bénéfice.
Iron Butterfly
La stratégie d’option Iron Butterfly est une combinaison de risque limité et de profit limité. Elle consiste à acheter une option de vente hors de la monnaie (OTM), à vendre une option de vente OTM, à vendre une option d’achat au cours du marché (ATM) et à acheter une autre option d’achat OTM à un prix d’exercice plus élevé.
Naked Calls
Un naked call est une stratégie de trading risquée où un investisseur vend des options d’achat sur un actif sans le posséder. Cette stratégie est risquée car si l’acheteur de l’option choisit d’exercer son droit, le vendeur est alors obligé d’acheter l’actif au prix du marché actuel pour satisfaire la demande de l’acheteur. Le risque dans cette situation est illimité car il n’y a aucun moyen de contrôler le niveau du prix de l’actif sur le marché.
Collars (Protective)
Dans cette stratégie de trading des options, l’investisseur achète une option de vente hors de la monnaie tout en vendant une option d’achat hors de la monnaie sur la même action avec la même date d’expiration. Cette stratégie permet aux investisseurs de sécuriser un bénéfice sans avoir à vendre l’action.
Strangle (Long)
Dans cette stratégie, l’investisseur achète à la fois une option de vente et une option d’achat, toutes deux généralement hors de la monnaie (OTM), sur la même action avec la même date d’expiration, mais avec des prix d’exercice différents. Cette stratégie est utilisée lorsque l’investisseur n’est pas sûr de la direction que prendra l’action.
Stratégies par perspectives de marché
Voici quelques stratégies de trading des options en fonction de vos perspectives, que ce soit pour le marché global ou pour une action spécifique.
Stratégies neutres
Stratégies de trading des options: Butterfly Spreads, Calendar Spread, Collar, Iron Condor, Married Put, Straddle, Strangle.
Stratégies pour les marchés haussiers
Stratégies de trading des options:
– Bull Call Spread
– Bull Put Spread
– Collar
– Covered Call
– Long Call
– Married Put
– Short Put.
Stratégies pour les marchés baissiers
Stratégies de négociation des options:
Bear Call Spread (écart de vente d’appel bear): une stratégie où un investisseur vend une option d’achat et en achète une autre avec un prix d’exercice plus élevé. Cette stratégie est utilisée lorsque l’investisseur s’attend à une légère baisse du prix de l’actif sous-jacent.
Bear Put Spread (écart de vente de put bear): une stratégie où un investisseur vend une option de vente et en achète une autre avec un prix d’exercice plus élevé. Cette stratégie est utilisée lorsque l’investisseur s’attend à une baisse significative du prix de l’actif sous-jacent.
Long Put (achat d’option de vente): une stratégie où un investisseur achète une option de vente pour se protéger contre une baisse du prix de l’actif sous-jacent.
Naked Call (vente d’appel à découvert): une stratégie où un investisseur vend une option d’achat sans détenir l’actif sous-jacent. Cette stratégie est risquée car l’investisseur est exposé à un risque illimité si le prix de l’actif augmente considérablement.
Short Call (vente d’appel): une stratégie où un investisseur vend une option d’achat. Cette stratégie est utilisée lorsque l’investisseur s’attend à une baisse du prix de l’actif sous-jacent ou souhaite générer des revenus grâce aux primes d’options.
Stratégies de sortie
Il est important de prévoir une stratégie de sortie avant de commencer à trader les options afin d’éviter des pertes inutiles. Vous avez la possibilité de quitter ou de clôturer votre position à tout moment avant la date d’expiration. Le moment de votre sortie est crucial et peut faire la différence entre gagner de l’argent et en perdre. Avant de commencer, vous devez décider comment vous allez sortir si votre option est hors de l’argent, à égalité, ou dans l’argent.
Clôture des positions
L’une des façons de quitter le marché est de clôturer votre option. Pour cela, vous pouvez soit acheter une option que vous avez vendue, soit vendre une option que vous avez achetée. En résumé, vous inversez votre position. Si la prime a augmenté depuis que vous avez acheté l’option, vous réalisez un bénéfice. Si la prime a diminué, vous pouvez réduire vos pertes et vendre. En tant que vendeur d’options, vous n’êtes presque jamais obligé de remplir l’obligation d’acheter le titre sous-jacent, car vous pouvez liquider votre position avant qu’elle ne soit exercée. Le timing est crucial dans le trading d’options et vous devez surveiller de près vos investissements pour savoir quand il est temps de vendre, que ce soit pour prendre vos bénéfices ou pour réduire vos pertes et passer à autre chose. Plus vous vous approchez de la date d’expiration, plus les options deviennent volatiles, il est donc essentiel de les surveiller de près.
Renouveler les positions
Si vous ne souhaitez pas clôturer vos options, vous pouvez les renouveler. Cela signifie que vous devez vendre votre position existante et ouvrir une nouvelle position identique, mais avec une nouvelle date d’expiration, un nouveau prix d’exercice ou éventuellement les deux.
Exercer les options
Si vous détenez des options, vous pouvez choisir de les exercer et d’acheter le titre sous-jacent. Cependant, cela n’a de sens que si l’option est dans la monnaie, car sinon cela serait inutile. En revanche, si vous êtes le vendeur de l’option, vous n’avez aucun contrôle sur la décision de l’acheteur de l’exercer ou non. Il est donc essentiel d’envisager différents scénarios et de choisir des stratégies de sortie pour chaque cas. De plus, il est primordial de surveiller de près vos positions et de suivre votre plan. Le trading d’options se déroule rapidement et il est facile de se laisser emporter par l’instant et de perdre de vue vos objectifs à long terme. Ne laissez pas vos émotions prendre le dessus. Respectez votre plan et vous aurez de bien meilleures chances d’augmenter vos bénéfices à long terme.