Une option synthétique est une combinaison de deux positions sur le marché financier qui permet de reproduire les caractéristiques d’une option financière, sans avoir à acheter ou vendre l’option elle-même. Concrètement, une option synthétique peut être créée en combinant l’achat d’un actif sous-jacent (comme une action ou une devise) avec la vente d’un contrat à terme (futures) sur cet actif. Cette combinaison permet de créer un profil de risque similaire à celui d’une option d’achat (call) ou d’une option de vente (put) sur l’actif sous-jacent. Par exemple, si un investisseur souhaite acheter une option d’achat sur une action mais qu’il n’y a pas de marché pour cette option, il peut créer une option synthétique en achetant l’action sous-jacente et en vendant un contrat à terme sur cette action. Cette stratégie permet à l’investisseur de bénéficier des mêmes avantages qu’une option d’achat, tout en évitant les coûts et les risques associés à l’achat d’une option réelle. En résumé, une option synthétique est une stratégie de couverture qui permet de reproduire les caractéristiques d’une option financière sans avoir à acheter ou vendre l’option elle-même, en utilisant une combinaison d’actifs financiers qui présente un profil de risque similaire à celui de l’option.
Option de vente synthétique
Une option synthétique de vente est une stratégie de trading qui permet à un investisseur de reproduire le profit d’une option de vente en utilisant un mélange d’actions et d’options.
Comment créer une option de vente synthétique
Une option synthétique de vente consiste à vendre une action à découvert et en même temps à acheter une option d’achat sur cette même action avec un prix d’exercice dans la monnaie. En combinant ces deux positions, l’investisseur crée une position synthétique qui se comporte comme une option de vente. Si le cours de l’action tombe en dessous du prix d’exercice de l’option d’achat, l’option sera hors du cours et l’action sera le moteur de la rentabilité du trade. Par contre, si le cours de l’action augmente, l’option gagnera de la valeur, mais l’investisseur sera toujours à découvert sur l’action. Dans ce cas, le trade perdra de la valeur en raison de la prime payée pour l’option.
Quand l’option de vente synthétique est-elle utile ?
Une option synthétique de vente peut être utile pour protéger le risque de baisse d’une action déjà détenue ou pour parier sur la baisse du marché. En créant une option synthétique de vente sur une action déjà possédée, les traders/investisseurs peuvent limiter leurs pertes potentielles si le cours de l’action diminue, tout en ayant la possibilité de réaliser des gains si le cours de l’action augmente. De plus, les options de vente synthétiques peuvent être plus rentables que d’autres types de transactions, car elles nécessitent généralement moins de capital. La vente à découvert permet également de recevoir un crédit en espèces, qui peut contribuer à générer des intérêts (lorsque les espèces sont investies) ou à compenser les coûts d’emprunt ailleurs.
Risques et limites du put synthétique
L’utilisation d’une option synthétique de vente présente des risques et des limites. Par exemple, si le cours de l’action reste stable, l’option expirera sans valeur et l’investisseur subira une perte. De plus, le trader devra supporter les coûts liés à l’emprunt pour la vente à découvert de l’action. Comme pour toute stratégie d’investissement, il est essentiel d’examiner attentivement les risques et les avantages potentiels avant de mettre en place une option synthétique de vente.
Diagramme de rentabilité d’un put synthétique
Le diagramme des gains montre généralement une baisse fixe accompagnée d’une hausse importante. La magnitude de la baisse et de la hausse dépend principalement de la rentabilité du put synthétique. Un put synthétique profondément hors de la monnaie (OTM) aura moins d’inconvénients et plus d’avantages qu’un put synthétique plus proche de la monnaie (ITM), pour refléter la probabilité sous-jacente du paiement du put synthétique.
Option d’achat synthétique
Une option d’achat synthétique est une stratégie de trading qui vise à reproduire les gains d’une option d’achat traditionnelle en utilisant différents instruments financiers tels que des actions et des options. L’objectif principal de cette stratégie est de permettre au trader d’obtenir le même potentiel de profit qu’une option d’achat classique, tout en évitant les coûts élevés liés à l’achat de cette option.
Comment créer un Call synthétique
Pour créer une option synthétique, un trader doit généralement acheter une position longue sur un actif sous-jacent, comme une action, et simultanément acheter une option de vente sur cet actif. Cette combinaison permet d’obtenir un profil de gain similaire à celui d’une option d’achat. Si le prix de l’actif sous-jacent augmente, le trader profitera de sa position longue, tandis que l’option de vente expirera sans valeur. Si le prix de l’actif sous-jacent diminue, l’option de vente sera exercée et le trader sera obligé d’acheter l’actif sous-jacent au prix d’exercice, ce qui compensera les pertes de la position longue.
Quand l’option d’achat synthétique est-elle utile ?
Les options synthétiques d’achat peuvent être utiles lorsque quelqu’un pense que le prix de l’actif sous-jacent va augmenter, mais ne veut pas payer le coût élevé de l’option d’achat. Une option d’achat ITM est plus proche de l’actif sous-jacent et coûte moins cher en termes de prime. Elles peuvent également être utiles pour les traders qui veulent profiter de bonnes conditions de marché, mais qui ont un capital limité à investir.
Risques d’un Call synthétique
Les options synthétiques présentent des risques. Si le prix de l’actif sous-jacent baisse considérablement, le trader subira des pertes. Il est également possible que le prix n’augmente pas suffisamment pour que le trade soit rentable.
Diagramme de gain d’une option d’achat synthétique
Le diagramme de paiement d’une option synthétique montre généralement une baisse fixe mais aussi une hausse significative. La magnitude de la baisse et de la hausse possibles dépend principalement de la rentabilité intrinsèque de l’option d’achat synthétique. Une option d’achat synthétique qui se trouve plus profondément dans la fourchette d’échéance (OTM) aura moins d’inconvénients et plus d’avantages qu’une option plus proche de l’échéance (ITM), afin de refléter la probabilité sous-jacente de paiement de l’option d’achat synthétique.
Brokers d’options
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