Une option synthétique reproduit les caractéristiques d’une option financière en combinant deux positions sur le marché financier, sans avoir à acheter ou vendre l’option elle-même. Elle peut être créée en combinant une position longue (achat) sur un actif sous-jacent avec une position courte (vente) sur un contrat à terme sur cet actif. Cela permet de reproduire le profil de risque d’une option d’achat ou de vente sur l’actif sous-jacent, offrant ainsi les mêmes avantages qu’une option réelle sans les coûts et les risques associés à son achat.
Option de vente synthétique
Une option synthétique de vente est une stratégie de trading qui permet à un investisseur de reproduire les bénéfices d’une option de vente en utilisant un mélange d’actions et d’options.
Comment créer une option de vente synthétique
Une option de vente synthétique consiste à vendre à découvert une action et simultanément acheter une option d’achat sur cette même action avec un prix d’exercice dans la monnaie (ITM). En combinant ces deux positions, l’investisseur crée une position synthétique qui se comporte comme une option de vente. Si le cours de l’action tombe en dessous du prix d’exercice de l’option d’achat, l’option sera dans la monnaie, et l’action sera le moteur de la rentabilité du trade. À l’inverse, si le cours de l’action augmente, l’option gagnera de la valeur, mais l’investisseur sera toujours à découvert sur l’action. Dans ce cas, le trade perdra de la valeur en raison de la prime payée pour l’option.
Quand l’option de vente synthétique est-elle utile ?
Une option de vente synthétique est utile pour les traders/investisseurs qui veulent se protéger contre la baisse du prix d’une action qu’ils possèdent déjà ou parier sur la baisse du marché (si elle est utilisée comme un trade autonome). En créant une option de vente synthétique sur une action qu’ils possèdent déjà, les traders/investisseurs peuvent limiter leurs pertes potentielles si le prix de l’action diminue tout en permettant des gains potentiels si le prix de l’action augmente. De plus, les options de vente synthétiques peuvent être plus rentables que d’autres types de trades, car elles nécessitent généralement moins de capital. La vente à découvert permet également d’obtenir un crédit en espèces, qui peut contribuer à générer des intérêts (lorsque les espèces sont investies avec des intérêts et en sus des coûts d’emprunt de la vente à découvert de l’action) ou à compenser les coûts d’emprunt ailleurs.
Risques et limites du put synthétique
L’utilisation d’une option de vente synthétique comporte des risques et des limites. Par exemple, si le cours de l’action reste relativement stable, l’option expirera sans valeur et l’investisseur se retrouvera avec une perte. Le trader devra également faire face aux coûts d’emprunt associés à la vente à découvert de l’action. Comme pour toute stratégie d’investissement, il est important d’examiner attentivement les risques et les avantages potentiels avant de mettre en œuvre une option de vente synthétique.
Diagramme de rentabilité d’un put synthétique
Le graphique des bénéfices montre généralement une baisse constante mais aussi une forte hausse. L’ampleur de la baisse et de la hausse dépend principalement de la rentabilité intrinsèque du put synthétique. Un put synthétique plus éloigné de la monnaie aura moins d’inconvénients et plus d’avantages qu’un put synthétique plus proche de la monnaie, pour refléter la probabilité sous-jacente du paiement du put synthétique.
Option d’achat synthétique
Une option d’achat synthétique est une stratégie de trading qui vise à reproduire les gains d’une option d’achat classique en utilisant différents instruments financiers tels que des actions et des options. Son objectif est de générer un potentiel de profit similaire à celui d’une option d’achat traditionnelle tout en évitant les coûts élevés liés à sa prime.
Comment créer un Call synthétique
Pour créer une option synthétique, un trader doit généralement acheter une position longue sur l’actif sous-jacent, comme une action, et en même temps acheter une option de vente sur le même actif. Cette combinaison crée un profil de gain similaire à celui d’une option d’achat. Si le prix de l’actif sous-jacent augmente, le trader bénéficiera de sa position longue et l’option de vente expirera sans valeur. Si le prix de l’actif sous-jacent diminue, l’option de vente sera exercée et le trader sera obligé d’acheter l’actif sous-jacent au prix d’exercice, compensant ainsi les pertes de la position longue.
Quand l’option d’achat synthétique est-elle utile ?
Les options d’achat synthétiques peuvent être utiles lorsque l’on pense que le prix d’un actif va augmenter, mais qu’on ne veut pas payer une prime élevée pour acheter une option d’achat. Une option d’achat dans la monnaie est plus proche de l’actif sous-jacent et a moins de prime à payer. Elles peuvent aussi être utiles pour profiter de conditions de marché favorables avec un capital limité à investir.
Risques d’un Call synthétique
Les options synthétiques ont aussi des risques. Si le prix de l’actif baisse beaucoup, le trader perd de l’argent. Il se peut aussi que le prix n’augmente pas assez pour gagner de l’argent avec le trade.
Diagramme de gain d’une option d’achat synthétique
Le graphique de paiement montre généralement une perte fixe mais aussi une forte hausse. La baisse et la hausse possibles dépendent de la rentabilité de l’option d’achat synthétique. Une option d’achat synthétique plus éloignée de la date d’expiration aura moins d’inconvénients et plus d’avantages qu’une option proche de la date d’expiration, reflétant ainsi la probabilité de paiement sous-jacente de l’option d’achat synthétique.
Brokers d’options
CourtiersRèglementationPlateformesDépôt minimumTypes d’optionsAllemagne (BaFin)WebTrader Aucun dépôt minimumOptions et warrants listés sur 12 places boursièresAllemagne (BaFin)IG, ProRealTime300 €Options vanilles (OTC) Produits barrières (OTC) Turbo24 (MTF)Irlande (FRSA)AvaOptions100 €Options sur devises (OTC)L’investissement comporte des risques de perte. Les contrats d’options sont des produits financiers complexes destinés aux investisseurs expérimentés.