Il existe de nombreux types et styles différents d’options. Dans cette section, nous vous donnerons un aperçu de chaque type ainsi que des termes de base que tout investisseur doit connaître.
Options d’achat
Une option d’achat permet à l’investisseur d’acheter un actif (comme une action, une obligation ou une matière première) à un prix spécifique dans le futur. Si l’investisseur pense que le prix de l’actif va augmenter, il achètera une option d’achat. Par exemple, l’investisseur A pense que l’action XYZ va augmenter et il achète une option d’achat sur cette action pour 20 $. Le contrat d’option lui permet d’acheter 100 actions de XYZ à un prix de 100 $ dans les 60 jours suivants. Si le prix de l’action descend en-dessous de 100 $, il n’exercera pas son option et perdra les 20 $ qu’il a payés pour l’acheter. Mais si le prix de l’action dépasse 100 $, par exemple 130 $, il exercera son option, achètera les actions à 100 $ et les revendra au prix du marché pour réaliser un bénéfice.
Options de vente
Une option de vente permet au propriétaire de vendre une action à un prix déterminé dans un délai donné. Si le prix de l’action baisse, l’investisseur peut exercer cette option et réaliser un bénéfice. Par exemple, si l’investisseur pense que le prix d’une action va baisser, il peut acheter une option de vente à un certain prix. Si le prix de l’action baisse en dessous de ce prix, l’investisseur pourra vendre l’action à ce prix et faire un profit.
Utiliser les options d’achat et de vente pour réaliser des bénéfices
Il existe différents types d’options d’achat et de vente. Par exemple, si vous pensez que les actions d’une entreprise qui se vendent actuellement à 200 dollars par action sont sous-évaluées et vont augmenter dans les prochains mois, vous pouvez acheter une option d’achat. Cela vous permettra de profiter de la hausse du cours de l’action sans avoir à acheter les actions elles-mêmes. Vous pouvez acheter une option d’achat qui vous donne le droit d’acheter 100 actions à 200 dollars chacune dans les 60 jours suivants. Si le prix de l’action dépasse 200 dollars, la valeur de votre option d’achat augmentera et vous pourrez la vendre pour réaliser un bénéfice.
De la même manière, vous pouvez acheter une option de vente si vous pensez que le prix de l’action va baisser. Lorsque le prix de l’action baisse, la valeur de votre option de vente augmente. Vous pouvez alors la vendre pour réaliser un bénéfice.
En résumé, en achetant des options, vous pouvez réaliser un bénéfice que le cours de l’action soit à la hausse ou à la baisse.
Styles d’options
Les types et styles d’options sont divisés en deux catégories principales : les options d’achat et les options de vente. Il existe également deux styles d’options : américain et européen. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant la date d’expiration, tandis que les options européennes ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration.
Options américaines
Les options américaines peuvent être exercées avant la date d’expiration. La plupart des options sur les actions et les titres de participation sont de ce type. C’est aussi le type de contrats échangés sur les marchés à terme.
Options européennes
Les options européennes ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration définie dans le contrat. Ces types d’options sont principalement négociés de gré à gré. Les options américaines expirent le troisième samedi du mois, tandis que les options européennes expirent le vendredi précédant le troisième samedi du mois.
Options exotiques
Il existe d’autres types d’options plus exotiques à connaître en plus des deux styles mentionnés ci-dessus.
Options des Bermudes
Les options des Bermudes se situent entre les options américaines et européennes. Avec ce type d’option, vous pouvez les exercer à différentes dates pendant la durée du contrat.
Options à barrière
Les options à barrière sont différentes des autres types examinés jusqu’à présent en ce sens que, pour que l’option puisse être rentable, le prix du titre sous-jacent doit franchir un certain niveau. Elles peuvent être soit des options de vente, soit des options d’achat. Il existe quatre types d’options à barrière, qui sont décrits ci-dessous :
1. Les options descendantes et sortantes de la barrière (down-and-out) : Une option down-and-out donne au détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter (dans le cas d’un call) ou de vendre (dans le cas d’un put) des actions d’un actif sous-jacent à un prix d’exercice prédéterminé, tant que le prix de cet actif n’est pas passé sous une barrière prédéterminée pendant la durée de l’option. En d’autres termes, une fois que le prix de l’actif sous-jacent tombe en dessous de la barrière, l’option est « knock-out » et n’a plus aucune valeur. D’où le nom down-and-out.
2. Les options descendantes et à l’intérieur des barrières (down-and-in) : Une option down-and-in est l’opposé d’une option down-and-out. Les options down-and-in n’ont de valeur que si le prix de l’actif sous-jacent tombe en dessous de la barrière pendant la durée de vie de l’option. Si la barrière est franchie, le détenteur de l’option a le droit d’acheter (s’il s’agit d’une option d’achat) ou de vendre (s’il s’agit d’une option de vente) des actions de l’actif sous-jacent au prix d’exercice prédéterminé à la date d’expiration.
3. Les options ascendantes et sortantes de la barrière (up-and-out) : Une option up-and-out est similaire à une option down-and-out, la seule différence étant le placement de la barrière. Plutôt que d’être invalidées par une chute en dessous du prix de la barrière, les options up-and-out sont invalidées si le prix de l’actif sous-jacent dépasse la barrière prédéterminée.
4. Les options ascendantes et à l’intérieur des barrières (up-and-in) : Une option up-and-in est similaire à une option down-and-in, mais la barrière est placée au-dessus du prix actuel de l’actif sous-jacent et l’option ne sera valable que si le prix de l’actif sous-jacent atteint la barrière avant l’expiration.
Options panier
Une option panier, aussi connue sous le nom d’option arc-en-ciel, est un contrat dont la valeur est basée sur deux ou plusieurs actifs sous-jacents. La décision d’exercer cette option dépend des prix de tous les actifs sous-jacents.
Options plafonnées
Les options plafonnées sont un type de contrat qui fixe un profit maximum. Elles comprennent une clause stipulant que l’option est exercée automatiquement lorsque le titre sous-jacent atteint un certain prix établi. Ces options offrent au vendeur un montant maximum qu’il peut perdre.
Options composées
Les types et styles d’options sont principalement des options d’achat d’une autre option. Elles sont également connues sous le nom d’options à prime fractionnée, car le détenteur doit payer deux primes, une à l’avance et une autre si l’option est exercée.
Options de retour en arrière
Les options Look-Back permettent à la personne qui les détient d’acheter ou de vendre le titre sous-jacent à son prix le plus élevé (pour les options d’achat) ou le plus bas (pour les options de vente) pendant une période de temps spécifique.
Options asiatiques
Les options asiatiques, aussi appelées options moyennes, sont des options dont le paiement dépend du prix moyen du titre sous-jacent sur une période donnée.
Options binaires
Les options binaires ont deux types : en espèces ou rien et en actifs ou rien. Dans le premier type, le détenteur reçoit un montant fixe en espèces si l’option expire en cours de validité. Dans le second cas, le détenteur reçoit la valeur du titre sous-jacent. Ces options sont également connues sous les noms d’options numériques, d’options tout ou rien et d’options à rendement fixe. L’avantage de ce type d’option est que le rendement potentiel est connu à l’avance. Cependant, une fois achetées, elles ne peuvent pas être vendues avant l’expiration.
Options de démarrage à terme
Les options « Forward Start » commencent avec un prix d’exercice non défini qui doit être déterminé à l’avenir.
LEAPS
Les LEAPS (Long-term Equity AnticiPation Securities) sont des options similaires aux options ordinaires, mais avec une durée de validité plus longue. Contrairement aux options classiques, un LEAP peut être valide jusqu’à trois ans. Le principal avantage de ce type d’option est qu’il offre davantage de temps pour que le cours de l’action sous-jacente, et donc de l’option, évolue dans la direction souhaitée.