Le Carry trade, une stratégie de trading risquée mais très profitable.

	Qu'est-ce que le carry trade ?
Le carry trade est une technique de trading spéculative connue et largement utilisée sur les marchés des changes. Il s'agit en fait d'investir sur deux devises ayant un important différentiel de taux d'intérêts et d'encaisser cette différence. Plus le différentiel est important et plus vous pouvez réaliser des profits. Cette technique de maintien d'une ouverture de position sur une paire de devises pendant plusieurs jours, peut se révéler une stratégie efficace sur un cours dont le tendance est confirmée, pratiquement sûre. Là est tout le risque, car sur le marché Forex, rien n'est acquis... Le carry trade paraît donc aisé d’utilisation, voire même être la solution idéale pour les débutants. Mais elle n’est pas sans risque et demande de nombreuses et efficaces analyses techniques des cours.
	La technique spéculative du carry trade
Le carry trade vous permet donc de profiter des écarts des taux d'intérêts entre deux devises et de toucher les bénéfices ainsi réalisés. Pour utiliser cette technique spéculative, il suffit d'emprunter sur une valeur faible et de placer sur une valeur forte. Pour une meilleure compréhension du carry trade, voici un exemple, purement fictif, d’utilisation d’une paire de devises : Le dollar US est à un taux d’intérêt de 5 % et le Yen est à 2 %. Vous achetez donc sur le cross USD/JPY. Votre broker va vous payer la différence entre ces deux devises, soit 3 %. Il s'agit d'opérations de portages sur changes, qui sont éphémères car les marchés évoluent constamment. Mais il est à noter que les opérations de carry trade se prêtent parfaitement à de l'investissement sur le long terme, notamment avec l'effet de levier, qui vous permet ainsi de conjuguer vos profits et de gagner plus grâce au différentiel des taux d'intérêts. Les devises : Les devises peuvent être classées en deux catégories : - A faibles taux d'intérêts. Dans ce cas elles sont appelées "devises de funding". - A forts taux d'intérêts. Ce sont dans ce cas des "devises de carry". C'est évidemment sur les "devises de carry" qu'il faudra placer les devises de funding, pour réaliser un profit. Le yen carry trade a longtemps été l'opération la plus utilisée. Il s'agissait de bénéficier d'un yen très faible (à des taux inférieurs à 0,25 %) pour le placer sur des monnaies fortes (à 5 %), comme le dollar US ou la livre sterling. Avec des taux aussi faibles, le yen carry trade a donc été la devise de funding préférée des traders, jusqu'en juin 2007. Le Japon souhaitait favoriser ses exportations et la banque centrale japonaise menait une politique de taux d'intérêt bas, à cet effet. Mais la faiblesse du dollar US en juin 2007 s'est confirmée, pour atteindre un sommet en mars 2011. De devise de carry, le dollar US est devenu devise de funding. Avec la crise des subprimes, la plupart des banques centrales ont baissé leurs taux et les différentiels sont devenus de plus en plus bas. Aujourd'hui, certains pays, comme le Brésil, deviennent la référence en matière de devises de carry. Les taux d'intérêts des devises étant fixés individuellement par les grandes banques centrales, ils sont consultables sur les sites des brokers. Dans tous les cas, il faut se rappeler que le carry trade est une technique spéculative qui permet de gagner facilement et rapidement de l'argent, mais qui présente aussi certains risques. Les risques du carry trade : La technique du carry trade s’avère intéressante lorsqu’on a une faible aversion au risque (prises de risques acceptées). En effet, l’acheteur prend un risque important lorsqu’il spécule sur des devises de carry. L’incertitude est toujours au rendez-vous, quant au devenir des devises concernées par les opérations de carry trade. Mais l’investisseur sait qu’il s’agit d’une chance et connaît les règles du jeu du trading. Une forte aversion au risque (investisseur frileux et peu enclin à prendre des risques), aura tendance à vouloir profiter d’achats de valeurs refuges (safe haven currencies), qui pratiquent des taux d’intérêts bas. Dans ce cas, il ne s’agit pas de carry trade. Le carry trade est considéré comme une opération spéculative très risquée. Il s’agit d’investir sur du long terme, tout en restant vigilant et en prenant connaissance chaque jour des marchés financiers, pour utiliser les moments opportuns. En effet, le risque est grand de voir une devise se revaloriser après investissement. Un pays, estimant ses entrées en capitaux excessives, peut revaloriser sa monnaie, au plus grand mécontentement des exportateurs, et taxer les capitaux étrangers. Un scénario catastrophe peut aussi voir le jour, celui de l’impossibilité de rembourser dans la monnaie d’origine, faute de pouvoir en acquérir ! Si les taux ne bougent pas et qu’aucune crise se profile à l’horizon, le carry trade est une technique très rémunératrice. En effet, le carry trade présente des avantages : - Gagner sur les placements. - Gagner sur les profits des différentiels de taux d'intérêt. De plus, grâce à l’effet de levier, le long terme accroît les gains. Malgré que cette technique de trading est fortement utilisée sur le Forex par des traders avertis, il reste déconseiller aux débutants de se lancer dans le carry trade sans aucune expérience au préalable. Les paires de devises restent aléatoires et une gestion des risques doit être envisagée en amont, avant tout investissement. Un marché haussier paraît donc idéal pour envisager de débuter dans le carry trade. A noter que la volatilité des paires de devises est beaucoup plus importante que celle des taux d'intérêt.