Qu'est ce que l'analyse technique ?

L'analyse technique est, avec l'analyse fondamentale, l'une des méthodes utilisées par les traders pour tenter de décrypter et donc d'anticiper l'évolution des marchés. (Voir notre vidéo pour l'analyse technique)

L'analyse technique à travers l'histoire

L'analyse technique ne date pas d'hier puisque les premiers à y avoir eu recours sont les Japonais au XVIIème siècle sur le marché du riz. Munehisa Homma, le père de l'analyse technique, découvrit à cette époque que les marchés étaient fortement influencés par les comportements de ses différents acteurs.

La psychologie des marchés venait de naître. En Europe, les premières traces de l'analyse technique remontent au XIXème siècle. Jesse Livermore, un financier britannique, est le premier européen à prendre des décisions financières en se basant sur des considérations de marché plutôt que sur des chiffres concrets.

Il expliquera ce choix par le fait que tout comportement correspond à une évolution du marché et qu'il est donc possible en analysant les comportement de prévoir les tendances du marché. La fin du XIXème siècle verra de nombreux auteurs approfondir ces théories.

Il faudra ensuite attendre les années 1990 et la mondialisation de la finance pour que l'analyse technique soit élevée au rang de méthode de prévisions des cours. En 2006, Weinstein a proposé une technique de trading basée sur l'analyse technique qui permettait d'éviter les pertes accompagnant les krach boursiers. Pour lui, « le cours dit tout » c'est à dire que toutes les informations nécessaires pour bien investir peuvent être trouvées dans les cours.

L'analyse technique, c'est quoi ?

Concrètement, l'analyse technique consiste à étudier des graphiques mais aussi des indicateurs relatifs à l'évolution des cours afin de pouvoir anticiper les futures évolutions d'un marché. Celle-ci peut être réalisée pour n'importe quel actif dès lors que sa valeur est fixée par la rencontre d'une offre et d'une demande.

C'est pour cela que l'analyse technique est très utilisée aussi bien sur le marché des actions, des matières premières que sur le Forex. Mais l'étude des graphiques n'est pas une science exacte. Une bonne analyse des graphiques permet d'en savoir davantage sur le comportement des différents acteurs présents sur le marché dans telle ou telle situation et de pouvoir avoir une idée des futures évolutions des marchés.

L'analyse technique peut donc bien permettre d'anticiper les grosses tendances et de noter les signes avant-coureurs de probables retournements de tendance. Il n'en reste pas moins que même si l'étude de la psychologie des marchés a connu des développements importants au cours des dernières années, aucune certitude ne se dégage.

Les résultats issus d'une analyse technique du marché doivent donc être vus comme une simple aide à la prise de décision pour les investisseurs et non comme une garantie d'obtenir des bénéfices. Pourtant, il existe une flopée de traders très avisés, voire même la majorité, qui ne jurent que par l'analyse technique. Pour eux, l'analyse fondamentale est complètement écartée de leurs prises de positions sur les marchés.

Pour notre part, nous sommes pour la conjugaison des deux méthodes d'analyses. En effet, détecter sur une paire de devises une figure (pattern) en triangle symétrique par exemple dans un contexte haussier peut engendrer 66% de chances que le cours continue sa progression. Or, si une émission obligataire loupée d'un Etat survient, vous tomberez dans les 33%, à savoir, le cours se dirigera à la baisse. Ces deux méthodes d'analyses sont impératives surtout dans le trading journalier et plus encore, lors de scalping des cours.

Les grands principes de l'analyse technique

L'analyse technique repose sur trois fondements essentiels sans lesquelles elle n'aurait pas lieu d'être :

- Le marché prend tout en compte :

Ce principe explique que l'analyse technique ne s'intéresse qu'aux données de marché. En effet, si le cours d'un actif comprend toutes les informations disponibles, à quoi cela peut-il servir d'étudier les statistiques économiques et les bilans des entreprises ?

- L'histoire est un éternel recommencement :

Ce principe veut montrer que l'avenir est, en quelque sorte, déterminé par le passé. En effet, la décision d'un individu sur un marché est systématiquement liée aux décisions qu'il pense que les autres acteurs vont prendre en tenant compte de l'expérience acquise par le passé et non à sa propre vision de la réalité.

Si tous les individus agissent ainsi, cela signifie qu'à chaque situation équivalente, le marché réagira tout le temps de la même manière. Ceci explique d'ailleurs que les krachs boursiers sont récurrents.

- Les cours respectent des tendances :

En lisant les graphiques d'évolution des cours, les fondateurs de l'analyse technique ont pu noter que les cours suivaient des tendances bien marquées (ceci est d’autant plus vrai sur le Forex) que ce soit à la hausse ou à la baisse.

L'analyse technique estime que ce sont le comportement des investisseurs qui influencent ces tendances. En effet, un marché peut se trouver dans une phase d'optimisme (tendance à la hausse) qui peut s'apparenter à de l'euphorie ou bien dans une phase pessimiste (tendance à la baisse) qui peut se justifier par le désespoir des traders.

L'analyse technique et ses critiques

L'utilisation de l'analyse technique par les investisseurs a toujours fait débat et son efficacité a souvent été remise en cause. Tout d'abord, l'analyse technique a été considérée par certains comme une science occulte tant il apparaît difficile et improbable de pouvoir déterminer à l'avance le comportement que peuvent avoir des individus.

Les partisans de l'analyse technique se sont défendus en signalant que selon eux, dans des situations semblables, le marché réagissait de la même façon et que les fondements de ce type de diagnostic reposait sur des théories scientifiques et non ésothériques comme le disent certains.

Ensuite, pour d'autres traders, l'analyse technique est auto-réalisatrice. En effet, le fait que de nombreux investisseurs voient en l'analyse technique une science crédible est tel que les tendances anticipées se réalisent.

Pour les aficionados de l'analyse technique, cette critique ne pourrait être fondée que si la grande majorité des traders étaient des partisans de cette analyse, ce qui est loin d'être le cas.

Et enfin, beaucoup estiment que l'analyse technique n'est pas fiable et que mieux vaut lui substituer l'analyse fondamentale. Mais ceci n'a jamais été officiellement prouvé. Le mieux que l'on puisse avancer comme conseil est de coupler l'analyse technique avec la fondamentale, ce que d'ailleurs, beaucoup de traders utilisent.

Exemple d'analyse technique sur la parité Euro Dollar :