Qu’est ce que le slippage dans le trading ?

	Qu’est ce que le slippage ?
Comme souvent, vous vous retrouverez en débutant le trading devant des termes que vous ne connaîtrez pas. Le terme « slippage » fera d’ailleurs sans doute partie de ce jargon qui vous posera problème. Aussi, afin de vous faciliter le trading, nous vous proposons ici de vous expliquer en détails à quoi correspond le slippage et les conséquences qu’il peut avoir (en bien ou en mal), sur la valeur des produits que vous détenez. Définition : Le slippage correspond à la différence de cours d’exécution entre le cours dont souhaitait profiter un trader et le cours auquel l’opération financière va s’effectuer réellement. En quelque sorte, il s’agit donc d’un dérapage (slippage en anglais) des prix. L’existence d’un slippage trouve souvent sa justification dans le fait que les brokers élargissent leurs spreads (leurs commissions) lorsque les marchés sont très volatils, c’est-à-dire lorsque ceux-ci connaissent des fluctuations à la hausse (ou à la baisse) très importantes. Le slippage, un phénomène récurrent ? Beaucoup de spécialistes estiment que le slippage est complètement normal sur les marchés. Inversement, certains traders considèrent que les brokers du Forex provoquent parfois des slippages afin d’en tirer profit. Il n’empêche que le slippage est très fréquent. En effet, entre l’instant où vous cliquez sur votre plate-forme de trading pour passer un ordre et le moment où votre ordre va être effectivement exécuté, il se passe parfois quelques fractions de secondes voire quelques secondes. Aussi, lorsque les marchés connaissent de fortes fluctuations, il n’est pas rare que le cours de l’actif sous-jacent que vous souhaitez trader ait connu, au cours des quelques secondes de latence (entre le passage de l’ordre et son exécution), une variation pouvant aller de 1 pip à 5/6 pips. Ceci est d’autant plus vrai que sur des marchés fortement volatils, les brokers n’hésitent pas à élargir leur spread contribuant ainsi à des variations encore plus importantes des prix d’achat et de vente. Cette variation de cours, certes minime à première vue, peut impacter fortement votre stratégie de trading, car une variation de quelques pips lors d’un investissement important peut s’avérer catastrophique.
	Comment limiter les risques de slippage ?
Même si le slippage apparaît comme un phénomène récurrent sur les marchés, certaines précautions peuvent être prises pour réduire au minimum les risques de slippage (le risque de slippage de niveau 0 n’existant pas réellement), au moment du choix du broker. En effet, deux critères importants peuvent donc être à retenir lors du choix du broker : - Le spread fixe : Choisir un broker proposant des spreads fixes permet, à coup sûr, de limiter le risque de slippage puisqu’à une éventuelle volatilité du cours ne viendra pas s’ajouter un élargissement (malvenu ?) des spreads pratiqués par le broker. - La vitesse d’exécution des ordres : Moins votre broker mettra de temps à exécuter votre ordre, moins le slippage pourra être important. En effet, plus le laps de temps entre le passage de l’ordre et son exécution sera court, moins le cours connaîtra de fortes variations. En parallèle, afin d’éviter le risque de slippage, trader des devises moins volatiles peut également être intéressant. Bien sûr, les paires de devises moins volatiles présentant moins de risques, les bénéfices à attendre sont également moins importants. Mais comme toujours dans le trading, le risque a un prix. Alors à vous de voir pour quelle stratégie opter en fonction des risques que vous souhaitez prendre. A noter que même si l’essentiel des traders et des courtiers vous diront que le slippage est en votre défaveur, ceci n’est pas forcément vrai. En effet, un slippage peut également tourner en votre faveur et constituer ainsi ce que les financiers appellent une « amélioration des prix ». Mais ce sujet reste très tabou, certains brokers préférant omettre de dire à leurs clients qu’un « slippage positif » peut exister tout en gardant les bénéfices financiers de ce phénomène pour leurs propres bourses.
	Une illustration du phénomène de slippage
Un investisseur habitué à trader la parité euro-dollar anticipe une mauvaise nouvelle relative à l’économie américaine. Alors que l’euro-dollar côte 1,4210, il décide donc de placer un ordre stop à 1,4220. La nouvelle anticipée tombe, l’euro-dollar prend de manière instantanée 50 pips et les brokers augmentent instantanément leurs spreads afin de se couvrir contre un marché très volatil (du fait de la nouvelle qui vient d’être connue). De son côté, notre trader vérifie que son ordre stop a été exécuté, ce qui est le cas mais le cours d’exécution est fixé à 1,4225. Mais pourquoi l’ordre n’a-t-il pas été exécuté au cours demandé et pourquoi un slippage de 5 pips a-t-il eu lieu ? Ceci est en réalité très simple (et très injuste diront certains). En effet, les brokers, dès l’annonce de la nouvelle affectant l’économie américaine, se couvrent en augmentant leurs spreads d’une dizaine de pips. Lors de son ask, le broker exécutera alors l’ordre stop que le trader a passé lui faisant ainsi subir le risque de slippage puisque la fourchette de spread aura déjà été élargie.