Qu'est-ce que l'indicateur technique %R de Williams ?

	Qu'est-ce que l'indicateur %R de Williams ?
De nombreux traders ont recours à l’analyse technique pour étudier l’évolution des cours et définir des zones de sur-achat et de survente. A ces fins, l’indicateur RSI (Relative Strength Index) est souvent celui qu’utilisent les investisseurs. Mais, d’autres outils efficaces existent. Parmi eux, on trouve le %R Williams. Ici, nous vous proposons de présenter cet indicateur et de voir en quoi son utilisation peut vous permettre d’optimiser vos gains de trading. Présentation du %R de Williams : L’indicateur %R de Williams (aussi appelé « Percent Range de Williams ») a été mis en place par Larry Williams, l’une des figures importantes de l’analyse technique. Il est un indicateur de Momentum, c’est-à-dire un indicateur d'élan qui permet d’évaluer la vitesse de progression d’un cours durant un laps de temps défini. Son fonctionnement est très proche de celui de l’indice RSI ou encore de l’indice Stochastique. Mais, si le %R de Williams est un fabuleux outil pour identifier les tendances (et les retournements de tendance), et donc anticiper les évolutions de marché afin de prendre les bonnes décisions d’investissement, sa popularité tient surtout au fait qu’il permet de déterminer de manière efficace les zones de sur-achat et de survente. A noter également que l’indicateur R% est borné, c’est-à-dire que sa valeur est forcément comprise entre deux valeurs (en l’occurrence 0 et -100). Le calcul du %R de Williams : L’indicateur %R de Williams se calcule à partir de la formule suivante : %R = -100 *( (max(P) – C) / (max(P) – min(P))) avec C étant le cours de la dernière clôture de la période max(P) étant le cours de clôture le plus haut de la période min(P) étant le cours de clôture le plus bas de la période. Lorsque l’indicateur %R de Williams évolue près de zéro, cela signifie que le cours de dernière clôture est proche du cours de clôture le plus haut atteint au cours de la période. Cela peut donc être interprété par les traders comme l’atteinte du pic de puissance de la tendance haussière. Une vente de l’actif sous-jacent est alors envisageable, même si une nouvelle tendance haussière peut commencer et faire augmenter davantage encore la valeur de vos actifs. Inversement, lorsque l’indicateur %R de Williams évolue près de -100, cela signifie que le cours de clôture est proche du cours de clôture le plus bas atteint au cours de la période. Cela peut donc être interprété par les investisseurs comme l’atteinte du creux de la tendance baissière. Un achat de l’actif sous-jacent est possible, même si une nouvelle tendance baissière pourrait faire diminuer davantage encore le prix d’achat de l’actif. Mais ici, quelle est la période de référence à prendre en compte ? Historiquement, l’analyse originelle de Williams s’était appuyée sur une période 10 jours de Bourse. Mais aujourd’hui, la période de référence pour calculer cet indicateur a été modifiée et est désormais fixée à 14 jours. Tous les logiciels calculant automatiquement l’indice %R de Williams prennent donc cette période comme référence. Néanmoins, en fonction de la particularité des marchés, mais également des actifs sous-jacents, des périodes différentes peuvent être définies.
	L’interprétation du %R de Williams
Le %R de Williams donne trois types de signaux que nous allons étudier un à un : - Les zones de surachat et de survente : Le recours au %R de Williams permet de définir des zones de sur-achat et des zones de survente. En effet, lorsque %R est compris entre 0 et -20, le cours est dans une zone de sur-achat. Inversement, lorsqu’il se situe entre -80 et -100, le cours est dans une zone de survente. Mais à quoi cela sert-il de définir ces zones ? Tout simplement, le fait que le cours d’un actif se situe dans une zone de sur-achat (ou de survente) signifie que celui-ci atteint le sommet d’une tendance (ou un creux, un bas). Ainsi, lorsque le cours va ressortir de la zone, cela signifie que le cours rediminue (ou réaugmente) et donc qu’il faut acheter (ou vendre). Ces zones permettent donc de définir des signaux d’achat ou de vente des actifs qu’un trader possède. Il arrive souvent que le cours reste longtemps dans les zones de sur-achat et de survente. C’est pour cela qu’il faut attendre une sortie de la zone pour considérer qu’il y a véritablement un retournement de tendance. - Les failure swings (aussi appelés « échecs oscillatoires » en français) : Ils se forment lorsque l’indicateur R% ne parvient pas à entrer dans la zone de sur-achat (ou de survente) lorsque le cours est sur une tendance haussière (ou baissière). Le plus souvent, ces failure swings attestent de la faiblesse du mouvement du cours. Aussi, lorsque l’indicateur R% cesse d’augmenter avant même d’avoir atteint la zone de sur-achat (c’est-à-dire une valeur de -20), cela est un signal de vente puisqu’il est peu probable que le cours augmente davantage. Il en va de même lorsque l’indicateur arrête de diminuer avant la zone de survente (valeur de -80) puisque cela devient un signal d’achat. - Les divergences entre l’indicateur et les cours : Observer de telles divergences est extrêmement rare sur les marchés, mais cela est en général un bon signe pour les traders puisque cela signifie que d’importantes opportunités existent. Il y a "divergence" lorsque la tendance suivie par l’indicateur R% est contraire à celle suivie par les prix. Une divergence haussière (indicateur en hausse, prix en baisse), indique le plus souvent une perspective de reprise et constitue donc un signal d’achat. Inversement, une divergence baissière (indicateur en baisse, prix en hausse) indique une perspective de baisse et s’apparente à un signal de vente. Le « Percent Range » de Williams est un excellent outil d’analyse technique et peut concurrencer très largement un indicateur comme le RSI. Néanmoins, afin d’établir de véritables stratégies de trading, il est conseillé de coupler le %R de Williams afin des indicateurs de tendance tels que les moyennes mobiles.